:

سرمایه گذاران امروزه بیش از هر زمان دیگر خواهان ارزش سهام هستند

تئوری مالی از مدت ها بیش هدف نهایی شرکت ها را حداکثر کردن ارزش

سهام بیان داشته است . این مسئله از زمانی که سهامداران مالک شرکت

و موسسه شده و سرمایه گذاران منطقی بازده بلند مدت مناسبی از سرمایه

گذاری خود طلب نمودند به صورت یک امر طبیعی و بدیهی در آمد .

در گذشته این هدف نهایی اغلب بدرستی فهمیده نشده و مورد توجه قرار نمی

گرفت و به طور سنتی معیار های اندازه گیری نظیر بازده سرمایه گذاری و سود

هر سهم با وجود اینکه از لحاظ تئوری با ارزش سهامدار بدرستی همبستگی

خرید متن کامل این پایان نامه :

برای پاداش در اکثر شرکت ها مورد استفاده قرار می گرفت . یکی از متداول ترین

معیار های مبتنی بر ارزش که در سال های اخیر به شدت مورد توجه واقع شده

است ارزش افزوده EVA می باشد . در تحقیق حاضر توانایی EVA  را در ارائه

اطلاعات مناسب در خصوص بازده سهام بررسی و آن را با یکی از معیار های

قدیمی تر مقایسه کردیم . با توجه به نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل آماری اطلاعات

جمع آوری شده ما دریافتیم که از دو معیار فوق الذکر فقط سود عملیاتی OI دارای

بار اطلاعاتی در زمینه توضیح تغییرات بازده سهام می باشد و EVA  در این زمینه

دارای بار اطلاعاتی نمی باشد . به هر حال تحقیق حاضر این ادعا که EVA  بهترین

معیار ارزیابی است و تایید نمی کند . لازم به ذکر اگر چه براساس نتایج این تحقیق

معیار تعیین کننده در بازار سهام ایران OI است اما این مساله به معنی ضعف EVA 

نیست بلکه ایراد به بازار سهام وارد است زیرا که به دلایل و همچنین توجه بیشتر

بازار به معیارهایی که عملکرد واقعی را نشان نمی دهند باعث شده است که این

نتایج حاصل شود . سرمایه گذاران سهامداران ارزش افزوده اقتصادی EVA  سود

عملیاتی OI . 

:

زیر مجموعه سیستم های اطلاعاتی مدیریت وظیفه جمع آوری ، طبقه بندی ، تلخیص

و ارائه گزارش های مربوط به وقایع مالی و اقتصادی یک سازمان را به عهده دارد .

اگر چه استفاده کننده اصلی بخش عمده ای از این اطلاعات سهامداران و مدیران یک

بنگاه اقتصادی هستند ولی مدیریت بنابر وظایف و مسئولیت هایی که در قبال گروه ها

ی مختلف استفاده کنندگان اطلاعات مالی دارد و همچنین بنابر االزامات قانونی یا در

خواست طرف های تجاری یا تامین کننده مالی بنگاه اطلاعات مختلفی را در اختیار طیف

استفاده کنندگان خارج از بنگاه قرار می دهد .

گزارشات مالی از مهمترین فرآورده های سیستم های اطلاعاتی حسابداری است که

خرید متن کامل این پایان نامه :

برای گروه های مختلفی از استفاده کنندگان خارجی اطلاعات مالی در چارچوب مشخصی

ارائه می شود و صحت این قبیل گزارشات توسط حسابرسان مستقل مورد تائید قرار می

گیرد . استفاده کنندگان خارجی اطلاعات حسابداری طیف نسبتا وسیعی را شامل می

شوند کارکنان بنگاه ، وام دهندگان ، سهامداران ، سرماایه گذاران ، دولت ، مشتریان ،

فروشندگان کالاها و خدمات و حتی رقبای یک بنگاه تجاری هریک به نوعی استفاده کننده

فرآورده های سیستم حسابداری اند . در میان طیف وسیع کاربران اطلاعات مالی ، سرمایه

گذاران و بستانکاری توجه خاص و بیشتری به اطلاعات و وضعیت اقتصادی و مالی بنگاه تجاری

دارند .

اطلاعات حسابداری در واقع ورودی های مدل های مختلف تصمیم گیری هستند که استفاده

کنندگان از این اطلاعات از آنها ، برای انتخاب راه های مختلف می کنند . مهمترین و عمده ترین

گزارشات حسابداری تا امروز صورت های مالی یک بنگاه اقتصادی است که هر کدام از یک منظر

وضعیت مالی و اقتصادی یک بنگاه را نشان می دهند .

در این تحقیق به بررسی و تحلیل ارزش افزوده اقتصادی و ارتباط آن با مفهوم سود حسابداری می

پردازیم .

:

در این پایان نامه ارتباط بازده حسابداری و بازده بازاری سهام مورد بررسی قرار

می گیرد نمونه بررسی شده شامل اطلاعات ماهانه 50 شرکت فعال بورس

اوراق بهادار تهران می باشد که برای سال های 1370 تا 1374 جمع آوری شده

است .

در آزمون های گرانجر به کار برده شده از دو سری بازده حسابداری و بازده بازاری

سهام استفاده شده است . این آزمون عینا برای اولین بار توسط اوهلین در انگلستان

خرید متن کامل این پایان نامه :

در سال 1991 به کار برده شد و سپس در سال 1995توسط گروهی به نام های دیوید

آلن ، پال کانگ پورلین و گری مک دونالد به کار برده شده است . در هر صورت این تحقیق

حمله ای است علیه تورش احتمالی با بهره گرفتن از قیمت های سهام و سعی درمحاسبه

سری های بازده بازاری سهام به وسیله اطلاعاتی که در گزارشات سه ماهه آورده شده

است . علت ان این است که معمولا یک تاخیر سه ماهه بین زمان انتشار اطلاعات و پراکنده

شدن واقعی آن وجود دارد . ما در این تحقیق می خواهیم تاخیر های ماهانه را مورد بررسی

قرار دهیم که در این جهت سری های بازده بازاری سهام در برابر تمام تغییرات سرمایه ای

تعدیل می شوند .

قبل از انجام آزمون گرانجر کوشش ما براین است همگرایی داده ها را به وسیله انجام آزمون

ها از درجات متفاوتی همگرا باشند انتظار عدم وجود ارتباط بین متغیر ها وجود خواهد داشت .

آزمون علیت گرانجر مستلزم انجام رگرسیون هایی است که از یک شکل محدود شروع و به

اشکال نامحدود ادامه می بابد . بهر حال وقتی احتمالات بدست آمده از دو آزمون رگرسیون

موضوع آزمون Mann- whitney u  قرار گیرند ما نمی توانیم دو فرضیه پوچی که آزمون ها به

آن منتهی نشده اند را رد کنیم.

:
اتخاذ تصمیمات اقتصادی توسط استفاده کنندگان صورت های مالی مستلزم
ارزیابی توان واحد تجاری جهت ایجاد وجه نقد و زمان وضعیت ایجاد آن است
و از آنجاییکه یکی از اهداف مدیریت هر واحد انتفاعی ارزیابی توان ایجاد وجه
نقد از طریق تمرکز بر وضعیت مالی ، عملکرد مالی و جریان های نقدی واحد
تجاری می باشد . مدیریت در قبال طرح ریزی در این مورد که چگونه و چه موقع
وجه نقدی مورد نیاز تامین و به کار گرفته شود مسئولیت دارد . و با توجه به

اینکه علل ورود وجه نقد به واحد تجاری و علل خروج وجه نقد از ان در واقع

خرید متن کامل این پایان نامه :

بازتاب تصمیم گیری های مدیریت در مورد برنامه ریزی های کوتاه و بلند مدت
عملیاتی و طرح های سرمایه گذاری و تامین مالی واحد انتفاعی است در این
بررسی تلاش شده است که به میزان تاثیر صورت جریان های نقدی در تصمیم
گیری مدیران پرداخته شود .
در این تحقیق فرضیات پژوهش عبارتند از فرض اول ارائه صورت جریان های نقدی
بر تصمیم گیری های مدیران تاثیر دارد و فرض دوم نقد ناشی از فعالیت های
عملیاتی بیشترین تاثیر را در تصمیم گیری مدیران دارد. در این تحقیق دیدگاه های
مدیران 96 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران مورد آزمون قرار گرفته
است . اطلاعات لازم برای اثبات فرضیه های تحقیق از طریق پرسشنامه و صورت
جریان های نقدی شرکت های فوق جمع آوری شده است .
در این تحقیق فرضیات با بهره گرفتن از نرم افزار s-pluse و آمار t-test مورد آزمون قرار
گرفته ولی جهت تست مجدد فرضیه دوم یک مدل تشخیص طراحی شده که با
استفاده از تحلیل ممیز قابل بررسی می باشد و آزمون مورد استفاده در مدل فوق
آزمون لامبدای ویلکز می باشد .

راكتیو.
2- ناكافی بودن منابع تولید قدرت راكتیو.
3- مشخصات و نوع رفتار بارها در ولتاژهای پائین و مغایر بودن این رفتار با رفتار مدلهای سنتی بارها كه در سیستم های قدرت
مورد استفاده قرار گرفته اند.

4- پاسخ ترانسفورمرهای تپ – چنجردار به كاهش اندازة ولتاژ در باس های بار.

خرید متن کامل این پایان نامه :

5- عملكرد ناخواسته و غیرقابل پیش بینی رله ها كه در شرایط كاهش اندازه ولتاژ رخ خواهد داد.
مسئله پایداری ولتاژ بیشتر یک پدیده دینامیكی است و شبیه سازی در حالت گذرا برای پایداری گذرا نیز ممكن است كه بكار رود. در هر حال، بعضی از شبیه سازی ها نمی توانند اطلاعات حساسیت یا درجه پایداری را به آسانی فراهم آورند. و این روش های شبیه سازی با صرف زیاد وقت در شبیه سازی های كامپیوتری و بكارگیری كوشش و روش های مهندسی در آنالیز نتایج را بیان می دارند. این مسئله به بازنگری و بازرسی شرایط سیستم در یک مقیاس وسیع و همچنین در نظر گرفتن تعداد زیادی رخداد تصادفی احتیاج دارد. بنابراین در بسیاری از كاربردها روش های آنالیز استاتیكی بسیار سودمندتر هستند. و می توانند بینش بیشتری را در مورد ولتاژ و توان راكتیو بار فرآهم آورند.
بنابراین، داشتن یک روش آنالیز، كه بتواند مسئله فروپاشی ولتاژ در سیستم قدرت را پیش بینی كند امری ضروی می باشد. در نتیجه، توجه قابل ملاحظه ای توسط محققان سیستم قدرت برروی این مسئله شده و روش های مختلفی در مقالات برای آنالیز این مسئله پیشنهاد شده است.
مسئله قدرت راكتیو و كنترل ولتاژ از مسائل مشهور این بحث هستند و توسط بسیاری از محققان مورد توجه قرار گرفته اند. می دانیم كه برای حفظ یک پروفیل ولتاژ مورد قبول برای یک سیستم بایستی منابع كافی توان راكتیو در محلهای مناسبی استفاده شوند. با این همه داشتن یک پروفیل ولتاژ مناسب لزوماً پایداری ولتاژ را تضمین نخواهد كرد. بعبارت دیگر اگرچه ولتاژ پائین اكثر اوقات از ناپایداری ولتاژ نشأت می گیرد لزوماً باعث آن نخواهد شد.
با بهره گرفتن از فاكتور مشاركت باس های ضعیف یا ناحیه ضعیف سیستم از جهت نزدیكی به فروپاشی مشخص خواهند شد. این قسمت از سیستم در واقع بیشترین نقش را در فروپاشی ولتاژ اعمال خواهد كرد. و همانگونه كه بروز اتفاقات ناگهانی می تواند باعث ناپایداری و از دست دادن سیستم گردد این وضعیت (باسهای ضعیف) نیز اگر جبران نشوند باعث از دست دادن سیستم خواهند شد.